|
บทคัดย่อ (THAI):
|
การค้นคว้าแบบอิสระฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการนำเอากระบวนการฮอร์คมาประยุกต์ใช้กับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในฐานะที่เป็นกระบวนการซึ่งนำไปสู่เครื่องมือในการตรวจวัดความเสี่ยงทางการเงิน ในการศึกษานี้เราได้รวบรวมข้อมูลอนุกรมเวลาของหุ้น 5 ตัวที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในวันที่ 6 มกราคม พ.ศ.2559 โดยข้อมูลได้ถูกบันทึกทุกๆวินาทีเป็นระยะเวลา 4,200 วินาทีในแต่ละวันตั้งแต่ 11 มกราคม พ.ศ.2559 ถึง 15 มกราคม พ.ศ.2559 เป็นเวลา 5 วัน วันละ 4,200 วินาที หุ้นที่ใช้ในการศึกษานี้ (เรียงลำดับจากปริมาณซื้อขายมากที่สุดไปน้อยที่สุด) ได้แก่ Advanced Info Service PCL, Intuch Holdings PCL, Jasmine International PCL, Bangkok Expressway and Metro PCL และ PTT PCL ผลการศึกษาถูกนำเสนอในรูปแบบของค่า mid-price และค่า branching ratio ของหุ้นแต่ละตัวเป็นระยะเวลา 5 วัน
จากข้อมูลที่ได้จากการวิเคราะห์จะเห็นได้ว่าไม่มีข้อบ่งชี้ถึงการ crash เนื่องจากค่า branching ratio ของหุ้นทั้ง 5 ตัวไม่ได้เข้าใกล้ค่า 1.00 เลย นอกจากนี้แล้วหุ้น Advanced Info Service PCL และหุ้น Intouch Holdings PCL ซึ่งมีค่าสัมประสิทธิ์ความแปรปรวน (CV) ของ branching ratio ต่ำและมีค่าเฉลี่ยของ branching ratio สูงมีความเหมาะสมกับการลงทุนแบบไม่เก็งกำไรมากกว่าหุ้นชอง Jasmine International PCL, Bangkok Expressway and Metro PLC และ PTT PCL ซึ่งมีพฤติกรรมที่ไม่แน่นอนมากกว่า เนื่องจากมีค่าสัมประสิทธิ์ความแปรปรวน (CV) ของ branching ratio ที่สูง
คำสำคัญ: กระบวนการฮอร์ค, ความเสี่ยงทางการเงิน, ค่า mid-price, ค่า branching ratio และการลงทุนแบบไม่เก็งกำไร
|
|
Abstract:
|
The objective of this independent study is to apply the Hawkes processes as a method of obtaining a mean to monitor financial risk for the Stock Exchange of Thailand (SET). Time series data of five (5) stocks that have the highest turnover on the day of January 6, 2016 are collected. The data are recorded every second for the duration of 4,200 seconds for each day from January 11, 2016 to January 15, 2016, i.e. 5 days with 4,200 seconds in each day. The stocks included in this study (from highest to lowest turnover) are: Advanced Info Service PCL, Intouch Holdings PCL, Jasmine International PCL, Bangkok Expressway and Metro PCL and PTT PCL, respectively. The results of each stock will be presented for the mid-price and the corresponding branching ratio in a consecutive manner, totally 5 days.
According to the analyzed data, there is no indication of crash, i.e. the branching ratio is less than 1 for all considered stocks. Besides, based on the low CV (Coefficient of Variation) and the high mean values of the branching ratios, Advanced Info Service PCL and Intouch Holdings PCL are more suitable for the non-speculative investment than Jasmine International PCL, Bangkok Expressway and Metro PCL, and PTT PCL which exhibit higher uncertain reflective behaviors due to the higher CV (Coefficient of Variation) of the branching ratios.
Key word: Hawkes processes, financial risk, mid-price, branching ratio and non-speculative investment
|